数据来源：wind，好买研习社。时间区间：2018.1.2-2025.3.19

今天（2025/3/19）市场温度为60.26℃，处于中性区间。近期市场较为震荡，仓位较高的需谨慎加仓，仓位不足的，可以逢低分批加仓。

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实盘表现回顾

近一周债市继续调整，实盘里的7-10年利率债基金近一周跌了0.08%，近一个月折损了2个多点的收益，实在肉疼。但信用债都抗住了压力，近一周全部上涨。

数据来源：好买研究中心，好买研习社

再次证明我们之前的观点。即接下来债券投资部分要更加注重收益来源的多样性了，除了利率下行带来的资本利得，票息、股票收益等也很重要。而且，当下，短久期相比长久期是更好的选择。

上周复盘，我就说过，短期内，债市恐怕不会好过，大概率以继续调整为主。实在受不了的同学也可以把广发那只长久期的利率债换成短债。或者，风险偏好稍高的，换成固收+也可以。

固收实盘后面也会考虑换成固收+，但更想找一个股市调整的时间。

本周一债市经过继续下跌之后，周二开始的这两天，仿佛有点企稳。截至3.18，固收实盘创建以来的收益率为3.57%（上周同期是3.34%），期间最大回撤-0.92%（固收实盘创建于2024.4.22）。

对我们实盘感兴趣的朋友，想看实盘的具体持仓明细的，记得加入慕青核心基金圈子，群里我们会及时发布发车、调仓信息，以及解答大家疑惑的实盘问题。

昨天有个消息可能吓到了一些债券投资者。

说是今年近70只基金发布公告调整净值精度，近八成为债券型投资基金，而且多数是因为基金产品遭遇大额赎回。

新闻也说，债券市场波动加剧，使得债券基金赎回压力增加。大家都担心，基金、理财等机构负债端的赎回负反馈进一步加剧利率调整的幅度。

这个风险需要注意。

不过也别太害怕，一来，赎回造成的下跌大多是比较短期的。二来目前新闻里提到的一些遭遇大额赎回的基金，也有点特殊，大多是规模小，或者单一持有人占比高的。

规模小的，稍微赎回一点，就是大额赎回了。单一持有人占比高的，一般是机构占比高，一个资金方卖出，就是大额赎回。

比如新闻里提到的，恒生前海恒源嘉利债券基金，一共就2000万，持有人全是机构，随便赎回200万就算大额赎回了。

具体债市的资金流向还要再观察观察。

目前，全市场范围看的，全部的债券型ETF份额近一周确实有加速减少，估计大多是周一的恐慌性卖出，但对比来看，这个减少并不算多。

数据来源：wind，时间截至2025.3.19

今天看到了有机构，提到会通过观察政金债券ETF的资金流向观察债市资金，这个或许会更及时一些。

数据来源：同花顺，时间截至2025.3.19

主要因为这个ETF是纯债里面，规模最大、流动性最好的，也是交易型资金的首选，所以它的规模变动很能反映市场资金的动向。大家可以跟我们一起跟踪一段时间，看看它对债市波动是否能有指导作用。

这就跟我们会通过沪深300ETF 份额变动去看啦啦队的动向一样。

如果你想获得最新的实盘信息，学习组合构建方法，可以加小助手进我们的实盘群啦。

（全文完，喜欢就点个赞或在看吧）。

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